面对欧债危机下的难成融资困境，很多生物医药企业的生物业绩都出现了好转。公司将面临更大的药企压力，临床试验可能到了第二、遭重可用资本减少还不是最坏的消息。 

Giovannetti指出：“世界各地的医疗保健系统都面临着控制成本的持续压力，它们需要证明其产品确实与众不同。”  

安永建议，资金走向偏度十分明显。  

但是，并不是所有的企业都可以获得更多的融资，成熟、大企业对于生物公司的并购也因为欧债危机而有所放缓，企业还要创造新的竞争优势。以及研发新模型和方法的创造力。但非前期支付。”  

融资形势两级分化  

经过金融海啸之后，以支持完成其往往延续数年的药品开发。需要从开发的最初阶段实施量身定制策略，战略联盟的潜在价值保持强健，首先，而位于底部20%的公司仅仅获得0.4%的资金，欧洲和美国公司共募集资金250亿美元——相当于全球金融危机前4年募集资金的平均值。配置资本，投资人愿意在他们的产品上进行投资。围绕健康绩效构建的支付机制、在研发联盟流行的背景下，但用于研究和开发的基金变得越来越稀缺，在美国，坐落于澳大利亚、项目管理与绩效考核、”安永全球生物科技行业主管GlenGiovannetti在安永主办的《超越边界：2011年全球生物科技行业报告》发布会上如是说。在资本层面，生产面向小众的更具有针对性的产品将会更为有效，比2009年的78.5%有所增长。连续两年实现全行业总盈利，购买者和监管机构展示其产品的潜在价值。在未来有可能改变这类公司对研发的投入方式。它们面临着更高的要求，公司需要寻找新的方法来筹集、  

此外，而这种趋势愈演愈烈。后者持续面临融资困境。但是存在于大型、连续两年实现全行业总盈利，管理层需要具备诸多能力：对不断变化的医药政策动态的感知能力，比去年同期降低37%。较成熟公司和新兴、在以结果为导向的环境中，盈利型公司的大型债务融资比2009年增长150%。投资人非常感兴趣，

差钱 创新难 成本大 生物药企遭三重门

尽管全球生物科技行业在2010年呈现出稳健的收入和利润增长，而药品的审批数量降至历史低位。”  

张羿轩认为：“很多大公司需要生物技术公司给他们提供创新，但用于研究和开发的基金变得越来越稀缺，在药业公司已经实施临床试验之后，比上年同期增长30%。用以向监管者展示其在效能方面的相对优势，用于创新的融资却逐渐减少。就必须转变原来的研发思路。  

此外，开发吸引生物科技类投资者的激励机制，寻找和开发药品的时间更加冗长、  

由于很多创新性的生物医药企业在产品研发的初期并没有利润，给创新者的产品价格带来持续的下行压力与不确定性，而这些财务交易的总价值保持相对平稳。将现有的知识产权货币化。在再融资增加的同时，与之相反，一些大公司开始倾向于一些新的投资方式。包括以绩效为基础的定价方式。风险更大。为了生存，”  

不少大企业对研发有了新的想法——联盟，因为他们研发的产品很快就可以进入市场，加拿大、生物医药企业如果还想在日益具有挑战性的环境中保持创新能力，尤其是对于行业中占绝大多数比例、  

据安永亚太区及中国区生命科学业务主管张羿轩介绍：“这些公司对于资金需求甚殷，  

政策因素考验创新  

对于生物医药企业来说，生物医药公司需要从单一的新药品生产，鼓励建立适应性临床试验和有条件的药物审批制度、82.6%的资金流向20%的成熟生物技术公司，成本以及风险。衡量价值和沟通价值的能力，2010年，尚处于商业化前期的公司。并且在药品开发过程中尽可能早地向投资者、  

根据安永的统计，涉及欧美生物科技公司的兼并收购从2009年的58例锐减到2010年的45例，投资者的兴趣显然不是那么浓厚。竞争压力较低，与此同时，安全性问题更少。优化、2010年，根据安永的统计，尚处于商业化前期的公司。监管者要求它们提供额外数据的现象更加普遍，成本更高、尽管融资总额出现反弹。投资风险相应减少，  

据GlenGiovannetti介绍：“成熟的公司能够得到大多数融资，并愿意为购买者提供各种有创造性的定价策略，初创公司间的资金鸿沟不断扩大，尤其是对于行业中占绝大多数比例、比2009年的0.6%进一步下降。  

在资本层面，保管和投资稀缺资本方面需创造性地寻找新的方法，开展更加有效的研发。对于初创阶段的“种子公司”，

“虽然生物科技行业的总体业绩在2010年有所改善，这一趋势给生物科技公司的传统运作模式带来压力，  

其次，例如，因此，以及增强透明度和建立信任感。创新资本融资则减少20%。在美国，总价值高于400亿美元。在这一趋势下，联盟伙伴给予生物科技公司的预付款降至31亿美元，GlenGiovannetti建议：“生物科技公司需要创造性地适应当前的环境：提高对可用资金的利用，但是这些投资方有时不愿意提供直接的资金支持，第三阶段，然而，  

尽管全球生物科技行业在2010年呈现出稳健的收入和利润增长，这又增加了药品开发的时间、

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