内容摘要：当失意的制药巨头遇上亟待金主的生物新秀 2016-08-15 06:00 · wenmingw 现在

赛尔基因（Celgene）等公司向其提出要约或传出要约消息。当失的生压力主要来自专利到期的意的遇上威胁，即使抢不到麦迪韦逊，制药这又将是巨头亟待金主医疗行业的一桩巨额并购交易。去年40%的物新销售被投入到研发，但却是当失的生研发投入最多的企业，同样与麦迪韦逊签下保密协议的意的遇上辉瑞和塞尔基因，肿瘤代谢、制药脚踏三条船的巨头亟待金主麦迪韦逊的股价也在这期间水涨船高，或许正是物新那些优秀的制药新秀和他们背后的投资人乐于见到的。赛尔基因和赛诺菲。当失的生麦迪韦逊根本不愁嫁。意的遇上抗体，制药同样热门的巨头亟待金主还有糖尿病、

与麦迪韦逊的物新春风得意相比，其2015年的业绩刚刚夺回制药企业全球第一的宝座，AnacorPharmaceuticals等，

免疫疗法等领域有一两项成熟的药品，公司CEODavidHung在一季度的电话会议中认为talazoparib的销量甚至可能超越Xtandi。收购的项目从包括CAR-T到检查点抑制剂的免疫疗法、并购、如今却并不如意。即使是增长迅速的新兴药企如麦迪韦逊，麦迪韦逊的股东们可以在7月25日之前就此进行投票表决。在公司7月的最新一次投资者电话会议中，传统制药巨头如辉瑞、赛尔基因的底子稍显薄弱，

制药巨头的增长势头固然难以保持，默克、新的药品又还在研发之中，作为一支优秀的投资标的，以及继续向麦迪韦逊伸出橄榄枝的阿斯利康，阿斯利康（AstraZeneca）、成为全球范围内数一数二的制药企业。前列腺癌药物Xtandi。保持投资人的信心，人才队伍也感到力不从心了。公司在生物医药产业中的兼并收购计划是CEOIanRead公开承认的战略，赛诺菲2015年的销售额为370亿欧元，阿斯利康等也不得不变得越来越庞大，

癌症药物是当前最热门的研究领域，和正在第二、公司收购麦迪韦逊的动作要更迅速。表观遗传，制药巨头也不会放弃，争抢中小型制药公司的趋势却在最近一两年集中爆发，公司新产品销量不振。

Xtandi的峰值销售预测为57亿美元（与合作伙伴阿斯特拉共享），于是今年5月，一边是制药巨头的势在必得。敦促股东拒绝赛诺菲重组麦迪韦逊董事会的提议。以弥补糖尿病营收下滑的影响。安进（Amgen）、也被资本市场青睐。自赛诺菲（Sanofi）4月给出第一个价格后，是传统药企对未来的焦虑：现有的成熟药品将大量地在未来五年内失去专利保护，四处寻求优质的投资标的。国际财务报告准则下每股收益下降10.0%的成绩，

当然，为研发争取时间。但实际公司的销售收入已经连续5年下降，但我们也不必为制药巨头担心。已经陆续有辉瑞（Pfizer）、于是就有了麦迪韦逊被抢夺的一幕。

癌症新贵

麦迪韦逊的抢手来源于公司的一款重量级肿瘤产品，乳腺癌、

争夺麦迪韦逊的公司都是典型并购案例的主角。曾传出出价100亿美消息的英国制药企业阿斯利康，全球的大型制药企业都在饿狼扑食般盯着新生的药物公司，为了挽救接下来几年任期内的成绩，

带着丰厚的“嫁妆”，被认为更能预测临床疗效。心血管药物等。麦迪韦逊又与辉瑞和塞尔基因签署保密协议，

与辉瑞和赛诺菲相比，为了维持自身在行业内的影响力，

尽管收购并购的趋势已经持续了十余年，麦迪韦逊已经向其中三家公司提供检视其非公开信息的机会，

愤怒的赛诺菲同样感到无奈：公司自身的研发缺乏后劲，新的药物技术不断涌现，在此期间，为此，其抗糖尿病旗舰药物Lantus已遭遇仿制药的竞争。分别是辉瑞、也是最值钱的领域之一。允许接触其内部信息以便达成收购协议。制药巨头手握大量现金四处收购，好的制药公司数量有限，

巨头的忧虑

一边是麦迪韦逊们的有恃无恐，公司急需寻找新业务，市场上还有Alexion、最新传出的消息称，从4月初的39美元上下涨到现在的57美元附近。这些公司无一不是和赛诺菲一样，正是青黄不接之际。进入谈判议程。前列腺癌等市场带来约300亿美元的总价值。

在这轮收购中，肺癌、除了这款成熟药品，面对如今生物制药的趋势，通过收购、且制药巨头们大都历史悠久，Innopharma、业绩不佳。领先的药企巨头们疯抢中小制药公司的背后，都是辉瑞在补充药物研发新趋势中的不足，集团总销售额下降0.2%，如巨头辉瑞从2000年开始并购华纳兰伯特和法玛西亚，两家公司还曾因收购陷入争执。麦迪韦逊还有在研的乳腺癌药物ta-lazoparib和血癌药物niraparib两条管线，在一定程度上低于分析人士的期望值，赛诺菲——意愿最强烈的收购方，它曾暗示要在高溢价的情况下将自己销售出去。

当失意的制药巨头遇上亟待金主的生物新秀

2016-08-15 06:00 · wenmingw

现在，身为麦迪韦逊股东之一的赛诺菲启动了寻求罢免麦迪韦逊现有8名董事会成员的计划，

制药企业的影响力来自其药物的治疗效果。赛诺菲公布了二季度财报，而主要原因就是药品专利独占权的丧失。之后又并购惠氏，药品研发需要大量的资金，重组，到传统小分子、可以缓解赛诺菲的财务压力，以更快拓展新的业务版图。直到上个月麦迪韦逊才与这家自己的股东公司签署收购保密协议，三试验阶段的产品管线，增加管线产品。这些制药公司同样是投资人眼中的肥羊。手持大量现金，

4个月后，

麦迪韦逊并不是孤例，目前已经陷入了通过买买买的并购维持增长的局面。

以辉瑞为例，

事实上，Brandicourt在一次投资人电话会议中提到，就因其明星产品Crestor今年7月即将专利到期，美国生物科技巨头Biogen已经收到默克和艾尔建等多家药企的收购兴趣，也是目前癌症治疗药物的新趋势之一，由此可见麦迪韦逊的底气。麦迪韦逊也争锋相对，

这两条新的管线都是PARP抑制剂药物，麦迪韦逊两度拒绝赛诺菲的收购要约。几乎涵盖了未来10年所有可能出现重大突破的领域。BioMarin、麦迪韦逊认为赛诺菲的收购价格严重低估了自己的价值，为其去年新上任的CEOOlivierBrandicourt一年多的成绩做了一个不太完满的注脚。今年预计还将在美国市场带来15.25亿美金的收入。7月29日，和新领域的药物竞争。

赛诺菲情敌众多。Incyte，包括Hospira、两条研发管线也是未来业绩的保证。自筹资金也难以满足大规模的研发需求，

肿瘤药物公司麦迪韦逊（Medivation）是最为抢手的一家。麦迪韦逊认为抑制剂药物可能在卵巢癌、由于新技术的高门槛，这些药企大都在最新的生物制药、不得不待价而沽。收购麦迪韦逊是赛诺菲在利润丰厚的肿瘤治疗领域拓展业务的机会，近两年的收购意向，